市场新机会：立讯精密逆天改命摩尔上市国产希望

　　

　　1、 今天盘面的主角，就是完成身份转变的立讯精密，和即将IPO的摩尔线、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二段有我筛过值得一看的信息，第三段有我的今日策略，大家可以按需阅读。

　　过去大家对它的看法是：苹果代工厂，跟着iPhone订单吃饭，利润薄，还得看库克脸色。

　　它已经拿下了英伟达GB200服务器的连接器订单，而且还在认证下一代GB300的背板连接器。

　　报告里算了笔账，最乐观的情况，光这一块业务到2026年就能给公司多干出86亿收入，贡献6%的净利润。

　　原本是一个赚辛苦钱的代工厂牛马，摇身一变，直接切进了全球AI最核心、最赚钱的牌桌，估值和想象空间完全打开了。

　　GPU是AI算力的“心脏”，这块地盘，基本上是英伟达一家独大，我们得花大价钱去买。

　　它创始人是前英伟达全球副总裁，这次IPO准备募80个亿，就是要砸在下一代AI芯片的研发上。

　　这背后是我们自己的国产替代AI芯片终于要造出来了，而且还要在资本市场上立起一面大旗。

　　算上已经上市的寒武纪，最近刚曝光的阿里平头哥，即将上市的摩尔线程、沐曦、不上市的华子，现在就至少有5家在做国产AI算力芯片。

　　今天的缩量，说明大部分人都在等，等今天下午三行一会的发布会的消息。他们怎么说，直接决定了接下来市场的水龙头是拧紧还是放开，是继续鼓励大家进场还是开始担心过热。在这种靴子落地前，大钱是不敢乱动的，所以都趴着看戏。

　　这种时候，指数的涨跌不重要，重要的是观察。看今天这两个新龙头，在接下来的调整里，谁能扛得住。是像CPO一样，震荡完继续新高，还是就此熄火。这决定了它们是真龙，还是只是一阵风。

　　我们的任务不是去追今天已经高高在上的，而是评估你手里的品种。它在今天这种行情下，是强还是弱？如果弱，那么在接下来的反弹里，需不需要把它换成别的品种？

　　记住股价上涨的唯一原因：资金驱动。现在楼市不行，理财收益低，居民的钱总要找个地方去。只要股市的赚钱效应还在，钱就会源源不断地进来。今天这两个新故事，就是为了制造新的赚钱效应，吸引场外的人跑步进场，目前观察下来，市场无论从热度还是新故事，都继续在围绕科技线。

　　现在要做的，不是为了一两个点的涨跌而焦虑，而是把功课做足，把这两个新故事、新方向研究透。耐心点，等市场回调给出一个舒服的买点。错过了，就错过了，说明功课没做到位。用追高去弥补，只会错上加错。

　　PS：每天收盘前，还会更新美股市场的情况和策略，有兴趣的可以去我主页看当天的另一篇文章。

　　原文引用： 国新办预告将于北京时间9月22日下午3时举行金融主题新闻发布会，央行、金融监管总局、证监会主要负责人将出席。

　　简短解读：今天市场都在等下午3点的金融发布会，会议内容会决定股市下一步怎么走，所以大家现在都只看不动。

　　原文引用： 立讯精密已成功赢得英伟达 GB200 机柜的部分连接器订单，其为下一代 GB300 设计的方案正在认证，测试结果“充满希望”。 市场传闻立讯精密已与OpenAI就开发AI硬件设备达成协议。

　　简短解读：这两条消息说明AI硬件开始真正卖出产品赚钱了，这对整个AI科技和机器人板块都是大利好，可能让这些公司的股价更值钱。

　　原文引用： 国产GPU龙头摩尔线程科创板IPO申请将于本周四（9月26日）上会，引发今日“摩尔线程概念股”集体涨停。

　　简短解读：GPU是AI算力的心脏，龙头公司上市意味着国产替代迈出一大步，能点燃整个半导体板块的热情。

　　原文引用： 报告明确指出，在2027年的英伟达Rubin平台中，可能会采用定制化的PCB背板来完全取代分立的铜缆，这对立讯精密是中远期潜在技术替代风险。

　　简短解读：这意味着投资铜缆技术是有时间窗口的，它是一个未来2-3年的机会，之后要小心技术被淘汰的风险。

　　原文引用： 市场传闻因iPhone 17标准版预售强劲，苹果要求立讯精密提升产能。同时，立讯与OpenAI合作开发AI硬件。

　　简短解读：大家不再只关心换手机了，增长点变成了“玩AI新产品”，整个板块的公司可能会因此变得更值钱。

　　原文引用： 立讯精密整体毛利率约11%，显著低于数据中心连接器领导者安费诺的36%。

　　简短解读：毛利率的巨大差距，恰好说明了如果它的AI业务做好了，能多赚多少钱，这是它股价上涨故事里最有吸引力的一点。

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